
风口来了,二师兄都能上树。
大把大把的钱,砸向了大模型;大模型的大把大把的钱,又砸向了算力;算力的大把大把的钱,再砸向了光模块。
于是,就在上周,中际旭创彻底刷新了大A圈的认知。
一只短短一年多暴涨超过1000%的超级牛GU,出尽了风头。
短短几年时间,创始人居然成了山东首富、烟台首富。
一场跨越十年甚至比科幻片还科幻的财富跃进,让人不得不感叹一句话:选择真的比埋头搬砖更重要。
01
盘面里的万元户,真成了万元户
前几天,中际旭创一开盘就势如破竹,GU价一度飙升至919.99元,直接撞线了那个令人浮想联翩的门槛,实时总市值一脚踹开了1万亿大关!虽然周五略有震荡,最终收盘报886.99元,总市值定格在约9878亿元.
大A历史上首只万亿光模块概念GU已经横空出世了。
万亿市值不是终点,而是一个信号。从千亿到万亿,宁德时代用了约3年2个月,而中际旭创只用了2年10个月,不仅荣升创业板“万亿市值俱乐部”第二位成员,还成了山东首个市值突破万亿的头部企业。
在目前A区14家万亿市值公司,大多还是银行、保险、石油、白酒这种老面孔的格局里,一个做光模块的,居然杀进去了.
02
老板躺着成了山东首富
根据多家权威媒体统计,王伟修及其一致行动人共计持股上市公司约17.47%的股权。
按照当时高点市值,他们这伙人名下的持股市值,已经激增超过了1770亿,一举干掉了信发集团的张刚家族,直接坐上了山东首富的新宝座!
王伟修本人单枪匹马持股约6973.15万股,也就说占个6.28%左右。但即便只提大头部分,这位四十多年前在龙口办电机设备厂的山东汉子,身家也是妥妥地冲过了千亿大关。
在福布斯实时亿万富豪榜上,王家家族财富一度高达221亿美元,排名杀到了全球第124位,仅仅两个月前,他还只是身家刚破千亿的烟台首富。
老王的钱,来得真是火箭般的速度。
03
一口豪赌,赌赢了一个纪元
如果光看今天的盛况,你或许以为王伟修也是那种生来就带着光模块命理的时代天骄。但要是把时钟拨回到十年前,画面恐怕就差太多了。
1987年,王伟修在自家小小的龙口市创办振华电工专用设备厂,靠做电机绕组装备慢慢发家。
2012年企业以“中际装备”名头登陆创业板,但四年时间里公司利润基本停滞甚至萎缩,到了2015年公司扣非净利润只剩下了45万元,根本就是在苟延残喘。
就在企业经营命悬一线的时刻,王伟修展现出了鹰一样的企图心与魄力——2016年,中际装备斥资28亿元,一笔堪称“蛇吞象”式的收购,吃进了刘圣创办的苏州旭创。
要知道,当时旭创缺钱续命,中际装备账上也没钱,但就靠这一把近乎疯狂的杠杆梭哈,硬是把命运改写了。
后面的故事大家都知道了:那场豪赌,赢得了命运的所有青睐。2018年中际旭创率先量产400G,2023年推出全球顶配的1.6T光模块,完全卡位了全球AI爆发的核心赛道。
王伟修有一段话说得轻描淡写却掷地有声:“未来属于年轻一代,我主要在某些方面把把舵。”这份分寸感和信任,比很多只知道亲力亲为的老板强得太多。
04
炸裂的报表
如果你是个老股民,你会很真切地感受到,从光伏到芯片再到AI算力,每一次产业爆发,都伴随着一两家在财务数据上惊掉下巴的超级明星。
中际旭创现在的报表,已经不止是“惊掉下巴”,简直是“惊掉几副钛合金下巴”。
看一组数据感受一下。
数据来源:同花顺IFinD
2025年全年,中际旭创营收382.40亿元,同比增长60.25%;归母净利润首次突破百亿大关,达到107.97亿元,同比翻了108.78%。
但真正的王炸留给了一季报:2026年一季度公司营收194.96亿元,同比暴增192.12%,归母净利润57.35亿元,同比简直像开挂一样狂飙了262.28%。
粗算下,2026年一季度一个季度的利润,竟然比2020年到2023年四年利润总和还要高出几倍。
而更吓人的是盈利能力改善:一季度毛利率达到46.06%,净利率冲到吓人的32.4%。这是什么概念?一般来说,制造业净利率过10%都算强手,32.4%已经是核弹级别了。
图表来源:中泰证券研报
高毛利率的背后,是产品结构急剧向高速率产品倾斜。
2025年光模块总销量2109万只,其中800G和1.6T这类高速模块占比提升最亮眼,直接把毛利率拔高了近8个百分点。
更别说王炸的预付款项,截至2026年一季度末,预付款高达14.88亿元,比去年底暴增整整1000%,你没看错,确实是1000%!这还不叫卖方市场什么叫卖方市场?
05
为何全球都求着他供货?
现在的光模块赛道,中际旭创几乎是横着走的存在。根据全球光通信权威机构LightCounting的数据,中际旭创以28%-30%的市占率,在全球光模块厂商排名中稳坐第一,连续四年第一。
具体到核心800G光模块,全球市占率超40%;而在门槛最高的1.6T黑科技产品上,中际旭创的市占率高达50%至70%,在英伟达的1.6T采购订单中,大约有八成左右货源来自旭创。
你以为这是什么偶然吗?必然。
海外北美云厂巨头们,谷歌、微软、亚马逊、Meta,都在搞数据中心+GPU的算力军备竞赛,而中际旭创绑定的是英伟达,光模块业务营收里超过九成都是外销搞出去的,境外收入占比高达90.58%。
它在2026年一季度研发费用6.45亿元同比增长122%,平均每个专利申请强度也堪称疯狂。
换句话说,中际旭创目前处在:上游锁定北美云厂资本扩招、中游占据全球第一产能、下游稳住英伟达及头部科技龙头订单,三重锁死的生意闭环里。
06
未来预期
AI军备竞赛还在加速。
今年一季度,光是微软、亚马逊、Meta、谷歌四家的资本开支合计就已经达到1186亿美元,同比增长了64%。这些钱除了买GPU,很大一部分就是买光模块这类的网络升级件。
而中际旭创透露出来的消息是,英伟达已确认2027—2028年AI网络光连接的需求仍将持续。部分头部大客户不仅已经给出了2026—2027年的大框架预测,少数动作快的甚至已经开始启动2028年的远期规划。
从技术迭代看,公司1.6T光模块已实现量产出货,并预计每个季度都能保持增长。而3.2T、6.4TNPO、12.8TXPO这类更恐怖的未来产品,也已排上了送测或者研发的日程。
高盛在最新研报里有一个惊世骇俗的判断:AI光互联的可寻址市场,将从目前的约150亿美元暴增至1540亿美元。
这个增长来自一个更猛的逻辑:数据中心从横向扩展Scale out向纵向升级Scale Up切换,未来单位算力网络互联需求可能会增加几十倍。
中际旭创摊开的底牌,是这样的一个超长雪坡,哪怕2027年以后,行业增速可能出现降温,但在周期下行前,至少还有两到三年确定性的爆炸增长。
当然,逻辑虽然无敌,但风险也必须正视。
中际旭创今天接近40倍的市盈率已经把英伟达压在身下,而且一旦全球云巨头资本开支放缓,或者技术路线切换到NPO/LPO导致可插拔光模块被蚕食,估值暴跌也不是不可能。
从山东龙口一家寒酸的电机小厂,到如今全球800G市占第一的光模块龙头;从差点退市的边缘残喘,到今天市值一度冲过万亿,王伟修用了整整10年。
这是一个典型的“风口来了,猪都会飞”,只不过中际旭创这只猪,已经磨砺了十年,在风口来时直接变身成了飞天神兽。
用网友调侃的话来讲,你相信光吗?
中际旭创
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